La grande baldoria
Seth Freedman
Un rapido glossario dei termini più usati nel libro
Broker. Il broker è una figura che opera per conto di un cliente nel mercato finanziario, comprando e vendendo titoli con il fine di massimizzare i guadagni del cliente, e quindi la propria commissione, in queste operazioni di compravendita.
CDO. Acronimo che sta per "Collateralized Debt Obligation" (Obbligazioni collaterali di debito). Si tratta di obbligazioni che hanno come garanzia dei debiti, o meglio, decine o centinaia di altre obbligazioni. La validità dei CDO è molto discussa: secondo alcuni studiosi la diversificazione insita in questo tipo di obbligazioni riduce il rischio. Secondo altri analisti, invece, è proprio la composizione variegata della CDO a rendere molto difficile una valutazione efficace del rischio.
City. Lo sfondo de La grande baldoria è la cosiddetta City of London, detta anche semplicemente City. Si tratta di una zona che occupa l’area di più antico insediamento della città di Londra, da sempre centro degli affari della metropoli, sede di banche e istituti finanziari. Viene anche detta "Square Mile", miglio quadrato, poiché dal punto di vista amministrativo occupa questa estensione.
Dealer. Un dealer (o market maker) è un soggetto che, in maniera indipendente e autonoma, si interpone nello scambio finanziario. A differenza del broker, non gestisce fondi di terze parti, ma usa le proprie risorse, che spesso vengono prestate da banche o istituti finanziari e che, quindi, il dealer è tenuto a restituire.
FSA. Acronimo per "Financial Services Authority". Si tratta di un’autorità indipendente del Regno Unito che ha il compito di vigilare sui mercati finanziari e, se necessario, sanzionarne gli attori. In Italia il suo equivalente è la CONSOB.
Futures. I futures sono dei contratti a termine standard, non modificabili e negoziabili sul mercato. Con un future, le parti si obbligano a scambiarsi, secondo regole ben definite che stabiliscono il tempo, il luogo e molte altre caratteristiche della contrattazione, strumenti finanziari o beni materiali. Un future, essendo rigidamente regolato, può essere annullato tramite una compensazione o la stipulazione di un future di segno uguale e contrario.
Hedging e Hedge Funds. L’hedging è una strategia di riduzione del rischio degli investimenti, attuata mediante l’adozione di strumenti quali futures o con la pratica dello short selling, cioè la vendita allo scoperto, o anche utilizzando gli hedge funds, cioè fondi speculativi a partecipazione ridotta, che coinvolgono cioè un numero esiguo di investitori ognuno dei quali, però, depone una somma considerevole. In questo modo si tenta di preservare l’investimento dalle fluttuazioni di mercato e di assicurare all’investimento un rendimento nel tempo il più costante possibile.
SEC. Acronimo per "Securities and Exchange Commission". Si tratta dell’ente governativo statunitense che vigila sulla borsa, come fa nel Regno Unito la FSA e in Italia la CONSOB.
Short Selling. Detta anche short, in italiano "vendita allo scoperto" o "a nudo". Si tratta di un’operazione finanziaria che consiste nella vendita a terzi di titoli non direttamente posseduti dal venditore, bensì da una banca o da un intermediario finanziario. E’ una sorta di prestito di titoli, al quale, come per tutti i prestiti, deve poi corrispondere un versamento di interessi al soggetto prestatore. Lo short seller, quindi, attua una vendita a nudo quando pensa che il titolo in questione possa scendere di valore e quindi, al momento dell’effettivo acquisto del titolo sul mercato per rifondere il prestatore, lo short seller ci possa guadagnare.
Subprime. I subprime sono quei prestiti (attuati sotto forma di mutuo, carta di credito, prestiti d’auto) che vengono concessi a soggetti che non hanno delle credenziali per accedere a un prestito secondo i tassi di interesse del mercato. Si tratta di una forma di prestito molto rischiosa, e che quindi costringe il debitore subprime a condizioni molto poco favorevoli ed espone il prestatore a rischi di insolvenza.
Trader. Un trader è un soggetto che vende e compra strumenti finanziari agendo spesso in maniera del tutto autonoma, a differenza del broker, che opera per conto terzi.
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